*ST安信(600816.CN)

安信信托:迈出综合金融第一步

时间:15-07-14 00:00    来源:招商证券

1、大童保险是业内具有领先优势的保险中介公司,并已成功向互联网转型

大童保险创立于2008年,由曾在平安和新华担任要职的林克屏等三位创始人共同创立,是保监会批准成立的首家全国性专业保险销售服务机构。公司最初通过自建销售团队发展高价值的期缴产品,业务取得快速增长,2009年1月至2010年9月连续七个季度新单期缴保费和经营收入双双保持60%以上的季度环比增长,成为寿险期缴保费规模最大的中介公司。2011年公司获得保监会互联网保险牌照,建立91大童网,发展互联网保险业务,目前公司引进超过40家保险供应商的1000余种金融保险商品,成为中国大陆品种最全、规模最大、专业最强、服务最优的网上保险超市和保险交易平台。

大童保险的优势在于有专业的、强大的线下资源,积累了较多优质的客户基础,近几年向互联网转型发展,打造线上互动+线下服务的O2O发展模式。与此前市场关注的几家互联网保险标的公司相比,大童可谓真正有实力做好互联网保险的公司。

2、安信信托迈出综合金融第一步

安信信托的增资已于7月初完成,31亿元资金到位,公司实力大为增强。近期股市大幅震荡,而公司因为未涉足二级市场的投资和信托业务,并没有受到直接影响,反而由于资产价格下跌推进了公司的投资计划。

根据公司的战略规划,在积极发展信托业务的同时,整合资源优势,将投资管理业务做大做强,逐步构筑一个金融投资平台,向金融领域延伸发展,以信托业务为依托稳步发展,逐步向保险、基金等业务延伸。此次对大童保险的投资是综合金融发展的第一步。而且大童保险的互联网基因,使公司从传统的信托业务开始具备向互联网转型的可能,大股东旗下的银晨科技所开发的人像识别系统或能在未来的互联网金融、在线支付等领域与公司产生合作。

3、维持安信信托的强烈推荐评级

我们此前多次推荐,安信信托在信托主业稳健发展基础上,积极拓展多元化金融战略,此次对大童的战略入股只是开始,公司增资31亿资金到位,我们强烈看好公司的后续发展,2015-16年EPS为2.19和2.58元,目前PE仅18倍,维持强烈推荐的评级,目标价80-100元。

风险因素:投资尚需银监会,保监会批准,存在一定不确定性